Não há um significado muito claro ou comummente aceito para o nome Milco. Pode ser um nome próprio de origem italiana, possivelmente uma variação de Milão. Também pode ser uma forma abreviada de nomes compostos, como Milconir ou Milcowan. Outra possibilidade é que seja originado de uma palavra hebraica, Milcom, que significa 'rei' ou 'ídolo'. No entanto, não há consenso sobre a origem e significado exato do nome Milco.