O significado do nome Itagi não é claro ou unânime. É um nome de origem indígena, provavelmente Tupi ou Guarani, e pode ter diferentes interpretações. Algumas fontes sugerem que Itagi significa "rio das pedras" ou "pedra rachada", enquanto outras afirmam que pode significar "árvore alta" ou "lugar dos pássaros". Em todo caso, é um nome comum em várias regiões do Brasil, incluindo a Bahia.